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 港股评级
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2007年12月11日 08:56:03 中财网
花旗：重申恒地"买入"评级
花旗集团昨日发表研究报告表示，重申恒基地产 （0012.HK）"买入"评级，目标价90港元。该行指出，恒地收购中华煤气（0003.HK）权益的建议于上周五的股东特别大会中，获96.62%的股东支持通过，此交易为恒地重要里程碑，并简化集团结构及允许管理层集中其资源于香港和内地的地产业务。
报告指出，此次交易对恒地有三个好处，包括恒地于煤气的权益会增加至39.06%，可加强恒地对内地综合燃气业务的接触，以及增加从煤气所带来收入及现金流。其次，恒地作为控股公司的折让会消失，以及集团重组会完成，管理层可集中资源，通过恒地扩大内地地产市场。恒地目标是在内地拥有2000万平方米土地储备，此举将令该公司成为香港上市公司当中一个最大地产发展商。该行相信，恒地可以运用本土经验及煤气于内地建立的关系扩张，此乃其它香港地产发展商所没有的优势。
花旗指出，恒地现价相对于其资产净值有22%折让，而煤气交易已获通过，相信主要威胁已解除，该股应恢复至与资产净值相同的水平，因为住宅市场蓬勃及未来于内地扩张所带来的强劲潜在增长。
瑞银：广深铁路评级为"买入"
瑞银集团在近日发布的研究报告中表示，将广深铁路（0525.HK）H股评级由"中性"调升至"买入"，12个月目标价为6.75港元。瑞银指出，广深铁路股经过两个月调整后，估值变得吸引。
该行表示，广深铁路H股自今年10月底以来，已跟随H股市场的弱势，调整幅度超过一成。自年初至今，广深铁路H股的表现较恒生国企指数落后约60%，相信股价现水平已反映投资者对乘客车费管制的忧虑。瑞银称，广深两地的铁路交通因乘客需求上升，而令增长加快，单计今年10月份的乘客量已按年增长45.2%，预计广深两地的乘客量在2008年及2009年，将分别按年增长19.3%及15%。
瑞信：利福"逊于大市"
瑞信集团发表研究报告表示，维持利福（1212.HK）"逊于大市"评级，目标价19.1港元，将会继续留意利福入主联洲（0048.HK）的进展。
该行表示，利福的业务营运按计划进行，其铜锣湾的旗舰店于第三季度的同店销售强劲，按年增长20%，相信此势可持续至第四季，此外，收购联洲对利福的财务影响不会差于中性，但交易属投机性，而支付的估值作价亦看似过高。
瑞银：中国外运估值偏低
瑞银发表研究报告称，将中国外运（0598.HK）的评级由原来的"中性"升至"买入"，目标价5.29港元，瑞银称，外运目前股价积弱是购入该股的良好时机。瑞银指出，中外运股价自今年10月以来已下跌逾25%，表现远远跑输大市。然而，瑞银认为目前股价已经反映大部分负面因素，估值仍然处于偏低。
报告续指，中外运的业务多元化，其货运代理、仓储及码头业务增长动力依然强劲，并占公司2007年除息、税前利润（EBIT）的58%，故纵使其集装箱业务在第四季亏损，瑞银认为负面影响有限。此外，报告称，通过与德国邮政旗下DHL的合作，中外运已是内地最大的国际快递服务营运商。（刘小庆） 每日经济新闻 |
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